中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的全面擴(kuò)產(chǎn)，幾乎所有的主要環(huán)節(jié)都已經(jīng)被國內(nèi)企業(yè)攻克，市場(chǎng)份額在全球遙遙領(lǐng)先。新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)8年位居全球第一。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國新能源車持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%，提前完成了2025年市場(chǎng)滲透率達(dá)20%的目標(biāo)。 隨著2023年1月新能源汽車產(chǎn)銷及鋰電裝機(jī)數(shù)據(jù)的出爐，市場(chǎng)也找到了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈去年底開始“速凍”的直接原因，2023年1月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為42.5萬和40.8萬輛，環(huán)比下降46.6%和49.9%，同比下降6.9%和6.3%，滲透率為24.7%。 數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 可見，去年12月至今年1月份，鋰電下游需求驟降的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的產(chǎn)能及產(chǎn)量持續(xù)高位，主要原材料普遍呈現(xiàn)供過于求的狀態(tài)。 價(jià)格方面，這期間鋰價(jià)一跌再跌，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從去年前期高點(diǎn)60萬出頭到目前跌破40萬的盤面價(jià)，僅僅過了兩個(gè)多月，市場(chǎng)預(yù)期的節(jié)后補(bǔ)庫反彈預(yù)期基本落空，碳酸鋰現(xiàn)貨出貨舉步維艱，貿(mào)易商拋盤增加，前期購入的原材料，無論是原生料還是回收料，除了部分低價(jià)長(zhǎng)協(xié)鋰輝石，基本都已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。硫酸鈷價(jià)格更是慘不忍睹，目前已經(jīng)跌破四萬元關(guān)口，但大部分廠家仍然堅(jiān)持挺價(jià)，維持4萬元的最低報(bào)價(jià)，硫酸鈷價(jià)格已經(jīng)與硫酸鎳價(jià)格基本持平，可以說在歷史上是極為罕見的。鎳價(jià)方面，電鎳由于供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，疊加庫存處于歷史地位，價(jià)格相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)，而硫酸鎳由于原料充足，逐漸脫離純鎳價(jià)格，硫酸鎳原料結(jié)構(gòu)中純鎳占比基本已經(jīng)消失殆盡。 然而，目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的“寒潮”是傳統(tǒng)淡季的常見現(xiàn)象，近些年國補(bǔ)逐步退坡，而每年的年底是享受當(dāng)年補(bǔ)貼的最后期限，往往年底會(huì)出現(xiàn)一波搶裝潮，傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)鏈上游約為11月中下旬。搶裝潮過后的一季度是傳統(tǒng)淡季，這是意料之中的，但同比下降的數(shù)據(jù)也確實(shí)令人擔(dān)憂。 受終端需求放緩的影響，1月份電解銅箔產(chǎn)量下滑明顯，尤其是鋰電銅箔，部分箔企為了緩解庫存壓力選擇調(diào)整生產(chǎn)線，將部分鋰電銅箔產(chǎn)能轉(zhuǎn)換成生產(chǎn)電子電路銅箔，這也為緩解眼下鋰電銅箔高庫存以及回籠資金提供一個(gè)思路。 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 當(dāng)前，鋰電銅箔行業(yè)受新產(chǎn)能持續(xù)釋放與終端需求恢復(fù)緩慢雙重影響，行業(yè)內(nèi)卷加劇。但展望2023年，新能源及鋰電銅箔短期陣痛必然不會(huì)影響市場(chǎng)長(zhǎng)期依然持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，動(dòng)力電池產(chǎn)銷將持續(xù)增長(zhǎng)、儲(chǔ)能電池也將迎來一個(gè)爆發(fā)期，鋰電銅箔的市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)20%-30%。加工費(fèi)下滑、復(fù)合銅箔未知的沖擊、跨行箔企加入等眼下鋰電他企業(yè)所面臨的處境，只是短期的挑戰(zhàn)，挺過去，市場(chǎng)終歸是不會(huì)減少只會(huì)增加。 數(shù)據(jù)來源： 盡管目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈主要原材料普遍供過于求，打折降價(jià)的呼聲一浪高過一浪，一環(huán)壓著一環(huán)，但我們認(rèn)為斷言“鋰電及銅箔產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入寒潮期”仍然為時(shí)尚早，我們依然維持2023年新能源汽車產(chǎn)銷1000萬輛的預(yù)期。
